东宝药业：2025年业绩强劲恢复，创新持续突破，国际化捷报频传
日期：2026-04-22
作者：东宝
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4月19日，通化东宝药业股份有限公司（以下简称“东宝药业”或“公司”）发布2025年年度报告。2025年，公司实现营业收入29.47亿元，同比增长46.66%；实现归属于上市公司股东的净利润12.19亿元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.75亿元，两项指标与上年同期相比均实现扭亏为盈，公司经营业绩大幅回升。
报告期内，公司主营业务实现快速增长，核心产品市场份额继续提升，产品结构实现里程碑式跨越；海外收入持续快增，海外版图进一步扩张至多个国家与地区；研发投入不断加码，各条管线有序推进。
集采红利持续释放，胰岛素类似物增长迅速
2025年，随着胰岛素专项集采继续在全国实施，公司凭借全系列产品A/A1类中标的优异结果，实现了院内覆盖范围的显著突破。全年生物制品制剂总销量超9,000万支，同比增长逾56%，其中胰岛素类似物全年销量同比增幅超100%，销量的快速增长全面对冲了集采降价影响。同时，利拉鲁肽注射液与恩格列净片取得良好增长，多品类协同发力，驱动营业收入强劲恢复。
具有里程碑意义的是，2025年公司胰岛素类似物制剂收入首次超越人胰岛素，成为胰岛素业务最大收入品类，标志着公司产品结构实现了从“人胰岛素为主”向“人胰岛素、胰岛素类似物并驾齐驱”的关键转变。
根据医药魔方数据，2025年公司在国内胰岛素市场的综合份额继续位居行业第二，仅次于诺和诺德；人胰岛素市占率升至45%以上，稳居国内第一；甘精胰岛素市占率升至15%以上；门冬胰岛素系列市占率正处于快速扩张通道中，已成为公司新的增长极。
国际化全面推进，迎来多项突破
2025年，公司海外收入突破2亿元，同比增长97.16%。此外，公司2025年以来在多个国家与地区取得国际注册积极进展，产品出海版图持续扩大，国际化已从战略布局阶段正式迈入加速落地阶段。
欧美市场双突破：
美国：门冬胰岛素美国BLA获FDA受理
欧盟：门冬胰岛素欧盟MAA获EMA受理
新兴市场多点开花：
胰岛素类似物：门冬胰岛素注射液在印度尼西亚、多米尼加获批上市；甘精胰岛素注射液在缅甸获批上市
人胰岛素：人胰岛素注射液在乌兹别克斯坦、尼加拉瓜获批上市，并取得马来西亚GMP证书
GLP-1产品：利拉鲁肽注射液在秘鲁获批上市，获哥伦比亚、巴西GMP证书，接受埃及GMP现场审计；公司联合科兴制药加快推进其在海外17个新兴市场的注册布局
公司正逐步构建起覆盖欧美市场与新兴市场的“原料药+制剂”全链条海外产品体系，国际化战略纵深不断拓展。
多款产品冲刺上市，创新管线有序推进
报告期内，公司研发投入进一步提升至5.06亿元，同比增长12.30%，研发投入总额占营业收入比例达17.16%。多款产品正处于上市申报或临床收尾阶段，公司多年来的创新布局正在成形，创新体系和创新能力快速提升。
申报在即品种：
司美格鲁肽（THDB0225注射液）：已完成III期临床，已于2026年2月提交 Pre-NDA申请，正积极准备NDA申报
超速效赖脯胰岛素（THDB0206）：T1DM和T2DM双适应症III期临床均已 完成，正在准备NDA申报资料
赖脯胰岛素25R：III期临床已完成，处于NDA申报资料阶段
德谷胰岛素利拉鲁肽注射液：已完成III期临床试验全部受试者入组
创新药关键进展：
GLP-1/GIP双靶点激动剂（注射用THDBH120）：获得降糖和减重适应症Ib期临床试验积极顶线结果；减重适应症II期临床已完成全部受试者入组
XO/URAT1双靶点抑制剂（THDBH151片）：IIa期临床试验达到主要终点目标，正推进下一步临床开发
分红回购彰显发展信心，员工持股提升公司治理
2025年，在业绩实现大幅回升的同时，公司通过分红与股份回购等方式切实提升股东回报。
现金分红：拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），合计拟派发5.87亿元（尚需股东大会审议），现金分红占归母净利润比例达48.14%
股份回购：公司于2025年10月启动2,000万至4,000万元回购计划，用于员工持股计划及股权激励
综合回报：现金分红与回购金额合计占归母净利润比例50.40%；若计入注销回购金额，合计占归母净利润比例达62.91%
与此同时，公司2025年推出两期员工持股计划，深度绑定核心骨干员工与公司利益，为经营战略的长期执行提供稳定保障。此外，控股股东东宝实业集团以2.28亿元增持公司1.42%总股本完成增持计划，彰显对于公司长期价值的坚定认可。
厚积薄发，破浪前行
过去这一年，公司以胰岛素类似物的全面放量巩固国内基本盘，以欧美与新兴市场的同步推进步入国际化新阶段，以多款产品冲刺上市构筑新的增长动力，以高额分红回购持续回报公司股东——充分印证了公司战略布局的前瞻性与执行力。
站在新的起点上，随着司美格鲁肽、超速效胰岛素等重磅产品陆续进入申报阶段，GLP-1/GIP双靶点创新药、XO/URAT1痛风双靶点创新药等在研管线次第推进，胰岛素类似物在美国、欧盟以及广大新兴市场的国际注册进程持续提速，东宝药业的成长空间将进一步打开。公司将继续秉承“坚持自主创新，创造世界品牌”的初心，在内分泌代谢领域的广阔蓝海中厚积薄发、破浪前行。
